Après avoir investi dans l'opérateur C2S, le pôle du fonds de private equity revient à l'immobilier physique, en signant un ensemble de 24 000 mètres carrés, pour une valorisation tournant autour de 200 M€.

Eurazeo Patrimoine parie sur les bureaux de Courbevoie, en s'exposant à la deuxième grande vente en état futur d'achèvement (vefa) de cette année, après Chapelle Internationale. Le pôle d’Eurazeo, qui signe là sa toute première vefa, a acquis auprès de Kaufman & Broad, le campus Highlight, un ensemble de bureaux de 24 000 mètres carrés, situé sur les quais de Seine à Courbevoie. Une opportunité sur laquelle il s'est rapidement positionné et pour laquelle il est entré en exclusivité dès le mois de décembre. L'opération a été structurée dans le cadre d'un asset deal, à travers la création d'une société avec la holding d’investissement de la famille Decaux. Une première là aussi pour les deux groupes, qui investissent environ 70 M€ en capital, avec une part minoritaire apportée par la holding de la famille Decaux. Le financement est complété par une dette apportée par Natixis. Sa part est restée confidentielle mais, selon nos informations, la valorisation totale de l'opération tournerait autour de 200 M€.

Pré-loué à 40%

Eurazeo Patrimoine a obtenu des conditions de financement attractives, justifiées par la pré-commercialisation de l'actif. Le pôle d'Eurazeo dirigé par Renaud Haberkorn (ci-contre), managing partner, limite le risque locatif, avec un ensemble pré-loué à hauteur de 40% à travers un bail en l’état futur (befa) signé par le développeur de l'actif, Kaufman & Broad. Le promoteur signe un sale & leaseback pour y installer son futur siège social, sur environ 9 200 mètres carrés, au second trimestre 2021, date de la livraison du campus. Eurazeo Patrimoine, en tant qu’asset manager, pilotera la commercialisation du solde de l’immeuble. L'investissement est ainsi pensé comme une opération de création de valeur, pariant sur la croissance des valeurs locatives, qui s'évaluent actuellement entre 450 et 500 €/m2/an. Composé de trois bâtiments de bureaux, complétés de restaurants et services (centre de conférences, fitness), Highlight s'inscrit « parfaitement dans notre stratégie d’acquisition d’actifs immobiliers à forte valeur ajoutée, qui plus est dans un contexte favorable à l’immobilier de bureaux parisien, explique Renaud Haberkorn. Le savoir-faire de Kaufman & Broad préfigure la réalisation d’un projet ambitieux et innovant. Il constituera, pour Eurazeo Patrimoine, un actif immobilier offrant un véritable potentiel de création de valeur tant grâce à son taux de rendement attractif que par l’augmentation potentielle des loyers d’ici à la livraison. » C'est la seconde acquisition que boucle Eurazeo Patrimoine depuis le début de l'année, après la reprise du groupe de cliniques régionales C2S et la création d'une JV pour investir dans le résidentiel en Espagne.

Les intervenants de l'opération

Cible

CAMPUS IMMOBILIER HIGHLIGHT (COURBEVOIE)

Acquéreur(s)

EURAZEO PATRIMOINE

Renaud Haberkorn

Cédant(s)

KAUFMAN & BROAD

Acquéreur(s) - Banquiers d'affaires

NATIXIS

Acquéreur(s) - Avocat(s) d'affaires immobiliers

PAUL HASTINGS

Dette

FIRST GROWTH REAL ESTATE

Francesca Galante Cyril de Romance

‍